认识DeFi、NFT、元宇宙

在新手课程第10节《当下火爆的数字资产及概念》中，已经基本介绍了DeFi、NFT的基本概念，大家可以进行回顾。而在本节，我们将结合近期市场动态和每个领域的最新趋势，更为具体地讲讲DeFi、NFT、元宇宙，帮助大家对其更加深入理解和认识，以便于参与其中。

1、DeFi

DeFi 意为“去中心化金融”（Decentralized Finance），无需依赖银行等中介机构，可以省去复杂的中间环节造成的资金成本和时间成本，它对任何能够连接到互联网的人开放，具备普惠金融的特性。DeFi 项目目前主要有去中心化借贷、去中心化交易、金融衍生品、保险、支付等，其中最为常见的就是借贷。

DeFi借贷是将借贷协议用智能合约自动执行，匹配借方与贷方，在质押确认后即时划转资产，完成借贷。我们以较为典型的流动池模式为例：在存款时，用户存入加密资产后，会获得一份存款凭证（比如自动化抵押贷款平台MakerDao的凭证叫做Dai），类似于存折；取款之前，用户还可以把这个存款凭证放在二级市场交易；当用户决定取款时，向DeFi系统归还存款凭证，就可以收回原来存入的资产，并获得收益，收益可能是项目的原生代币，或者是流动性池的交易手续费奖励。

而在借款时，存款凭证也是用户向DeFi系统借款所提供的抵押物。向DeFi系统申请借款需要超额抵押。依然以MakerDAO为例，MakerDAO规定抵押物的价值至少是贷款额的1.5倍，抵押率为150%，因此，如果用户将15万美元的ETH质押给了MakerDAO，MakerDAO将会给他价值10万美元的Dai，然后他就可以将这10万美元的Dai兑换为法币在现实世界使用。而还款时，用户可以在市场上买入Dai，还给MakerDAO并支付利息，赎回抵押的ETH资产。

当然，数字资产的价格是不断变化的，DeFi借贷协议的抵押率也会随时依币价而变化，另外系统还设置了清算过程，当抵押率过低时也能保证整个DeFi借贷系统的正常运转。

抵押借贷是DeFi借贷的主流模式，让用户可以在不卖出自己加密资产的情况下借出其他需要紧急使用的加密资产，存款凭证还能够放在二级市场交易，资金流动性更强。但超额质押的要求限制了的资金利用率，因此也有一些无抵押的DeFi借贷方案提出并落地，比如闪电贷等。

提起DeFi，还有一个不得不说的概念就是“流动性挖矿”，这也是我们普通用户参与DeFi获得收益的一种门槛较低的方式。流动性挖矿就是用户提供代币资产支持DeFi项目的流动性，从而获得收益的机制。比如说在Compound上进行流动性挖矿，主要是用户在上面进行存入代币或借出代币等操作，让资金池流动性变得更好，从而获得COMP治理代币的奖励。而Uniswap或者Balancer采用自动做市商模式，比如用户按照一定的比例存入BAL和WETH代币，为其交易的代币池提供流动性，就可以获得BAL治理代币和相关的交易费用。

这里提到的流动性也是也是评估DeFi项目的常用指标。TVL代表流动性资金池中的总流动性，它是锁仓在DeFi中的的代币的总美元价值，TVL越高，就代表在进行的流动性挖矿越多。

DeFi在去年夏天大放异彩，而最近，去中心化衍生品成为新的潜力赛道、DeFi2.0等新概念也相继提出，不断为DeFi注入生机与活力。

2、GameFi

游戏和 DeFi 的结合产生了 GameFi——金融机制的游戏化。简单来说，GameFi将DeFi的规则游戏化，将游戏道具衍生品NFT化。用户的资产成为了DeFi游戏中的装备或工具，在参与游戏的过程中可以获得收益。目前的GameFi项目相比传统游戏主要有以下两大特点：

（1）“Play to earn”：“Play to earn”（边玩边赚）模式是目前GameFi项目的最大亮点，玩家在游戏中可以养成孵化、升级打怪，获得玩游戏的愉悦感，还可以将获得的Token、装备和其它NFT在交易市场中出售，获得收益。

（2）游戏资产所有权回归玩家：在传统游戏中，玩家对游戏账号只有使用权，没有所有权。而GameFi类游戏奖励是数字资产，可以在链上进行自由买卖，保证了数字资产的所有权，重构了游戏开发商与玩家间的关系。

GameFi虽不是新概念，但可以说带火GameFi的是Axie Infinity。它是一个以太坊上的热门游戏，允许玩家收集、繁殖、饲养、战斗和交易基于Token的小精灵Axie，每个Axie都是不可替代的NFT，具有独特的属性和优势，这些特征决定Axie在战场上的行为。Axie Infinity的经济模型设计非常精妙，很好地模拟了实体经济的一些结构，吸引了大批玩家涌入，根据报告显示，Axie Infinity在2021年7月份产生的费用比比特币和以太坊等其他加密资产更多。

普通用户参与GameFi，可以直接参与GameFi游戏，获取相应的代币奖励、质押奖励或道具NFT，也可以投资GameFi代币，以及一些为GameFi服务的机构或团队，根据其发展规模及前景分析代币是否具有投资价值。

3、NFT

2021年NFT市场的发展可用风驰电掣来形容，市值从年初地5500万美金暴涨至11月初的62亿美元，涨幅112倍，NFT交易人数也在快速上涨，从年初的800余人，在第三季度上涨至峰值两万余人。可以说，NFT将一些未曾接触过数字资产的人群吸引进了市场。

NFT领域目前较热的几个版块有生成艺术、NFT头像、链游等。生成艺术就是用程序生成的艺术作品，比如Art Blocks等，近期受到了大家的关注。生成艺术类NFT在铸造过程中具备随机性，是另一种形式的盲盒；同时，买家/收藏家本身也构成了艺术作品的一部分，因为他们深度参与其中。而以散户为中心的头像NFT项目在今年夏天大火，像CryptoPunk、Bored Ape Yacht Club等项目大获成功，吸引了众多名人巨星参与，一度拍出天价。

另一个值得注意的趋势是NFT碎片化的兴起。6月份，一张大受欢迎的Feisty Doge照片作为NFT出售，8月19日，拍得这一NFT的用户将这其所有权进行分割，并创建了代币NFD，总量为1000亿份，极低的价格吸引了大量投资者参与。而在DeFi领域，碎片化NFT也正在成为一种高度通用的资产类别，承担新的功能。例如，NFT碎片化协议NFTX、Unicly和Fractional将ERC-721代币（NFT标准）分解为ERC-20代币（以太坊代币标准，按照这种标准发行的代币均可在以太坊网络运行），使其可以在 DeFi 中流通使用。总体来看，NFT碎片化好处多多，一方面可以降低人们购入的门槛，能够以较小的成本获得看好的资产，提升从中获益的可能性，另一方面也降低了这些NFT的流通难度，把每个单独的NFT变成了一种流动的、有收益的、生产性资产，而更多的交易量使整个市场能够更好地平衡资产的价格。

4、元宇宙

元宇宙也是2021年的一个热门概念，它是指将VR、AR技术、互联网、游戏、社交网络融合在一起所衍生的下一代互联网形态，在未来某一天，人们可以随时切换身份，自由穿梭于物理世界和数字世界，在元宇宙中学习、工作、交友、购物、旅游等。当下包括加密市场在内的互联网产业先行者对元宇宙的关注达到了前所未有的高度，虽然大家尚不能描绘出一个清晰的元宇宙场景，但是可以确定的是，区块链、5G、物联网、AI、视觉渲染技术等技术将成为元宇宙的基础设施，而NFT、GameFi、DeFi、Web3.0等诸多元素将成为未来元宇宙的重要组成部分。

元宇宙要运作起来就必须要有经济活动，而基于区块链技术生成的NFT都对应着现实世界的事物，用户可以获得真正的数字所有权，实现了数字世界对现实世界的确权，就可以进行各类经济活动，从而使得元宇宙能真正运转起来。

目前元宇宙领域有很多优秀的项目，如Roblox 、Axie Infinity 、Decentraland、Cryptovoxels、Sandbox、Somnium Space等项目是其中的佼佼者。投资、创作和游戏是项目应用场景的基本逻辑，也是用户参与元宇宙赛道的方式。随着元宇宙项目在应用场景、经济系统等方面日益丰富完善，未来参与元宇宙项目将具备更大的想象空间。