7. Giới thiệu về hoàn trả bắt buộc của hệ thống
Trong chế độ ký quỹ đa tiền tệ, khi lỗ chưa thực nhận của các vị thế gây ra nợ phải trả trong vốn sở hữu tài khoản của đơn vị tiền tệ, nợ của đơn vị tiền tệ có thể kích hoạt hoàn trả bắt buộc và hệ thống sẽ tự động mua lại đơn vị tiền tệ nợ và giảm giá trị nợ .
1. Khi quá trình chuyển đổi token tự động được thực hiện, hệ thống sẽ bán tài sản dương bằng USDT (USDT có tính thanh khoản cao với mức trượt giá tương đối ít hơn), sau đó sử dụng USDT này để mua lại đồng tiền nợ.
2. Hệ thống quyết định thứ tự của đơn vị tiền tệ đã bán như thế nào?
(1) Hệ thống sẽ bán đơn vị tiền tệ có tỷ lệ chuyển đổi ở bậc 1 trước (tỷ lệ chuyển đổi càng thấp, tác động của nó đến vốn sở hữu chung của tài khoản càng ít), có nghĩa là đơn vị tiền tệ có tỷ lệ chuyển đổi thấp hơn. Các loại tiền có tỷ lệ chuyển đổi bằng 0 không có trong danh sách đã sắp xếp.
(2) Nếu tỷ giá chuyển đổi của hai đồng tiền ứng cử viên đều ở bậc 1, thì đồng tiền có tính thanh khoản tốt hơn sẽ được chọn (đồng tiền có hiệu suất thanh khoản tốt thường gây ra tổn thất trượt giá nhỏ).
Ví dụ:
Giả sử rằng nợ của người dùng bằng BTC và các tài sản dương trong tài khoản của anh ta là ETH, DOT, BSV và CVC, có tỷ lệ chuyển đổi cấp 1 lần lượt là 1, 0,9, 0,9 và 0.
1. Vì các loại tiền có tỷ giá quy đổi 0 không có trong danh sách đã đặt lệnh, nên CVC bị loại.
2. Trong số các token có tỷ lệ chuyển đổi khác 0, tỷ lệ DOT và BSV thấp hơn. Nếu DOT có hiệu suất thanh khoản tốt hơn, hệ thống sẽ bán DOT để mua lại BTC khi kích hoạt chuyển đổi token tự động.
Chế độ không vay
Khi nợ của tiền tệ vượt quá giới hạn miễn lãi, hệ thống sẽ kích hoạt buộc hoàn trả và khôi phục nó trong giới hạn miễn lãi. Việc bắt buộc hoàn trả của hệ thống sẽ bán các tài sản dương thành USDT trước, và sau đó USDT sẽ được sử dụng để thanh toán khoản nợ phải trả.
Ví dụ: Có 1BTC và 10000ETH trong tài khoản người dùng và giới hạn không tính lãi của BTC được đặt là 1BTC
Người dùng mở vị thế long 10 BTC hợp đồng vĩnh viễn BTCUSD với đòn bẩy 10X, yêu cầu 1 BTC cho số tiền ký quỹ ban đầu;
Giá BTC giảm đột ngột và thua lỗ của vị thế này lên tới 2BTC. Vì có đủ tài sản ETH, tài khoản của người dùng vẫn an toàn tại thời điểm này;
Khoản tiền gửi 1BTC của người dùng đã bị mất và các khoản nợ 1BTC sẽ được tạo ra một cách thụ động. Giới hạn miễn lãi của BTC là 1BTC, do đó, sẽ không có lãi suất nào được phát sinh với khoản nợ 1BTC này.
Khi giá tiếp tục giảm và số BTC bị mất của người dùng vượt quá 2 BTC, nghĩa là khi khoản nợ vượt quá 1 BTC, hệ thống sẽ kích hoạt buộc hoàn trả;
Hệ thống sẽ bán ETH có giá trị tương đương 0,5 BTC (một nửa giới hạn không tính lãi) cho USDT, sau đó USDT đã mua sẽ được sử dụng để mua đồng tiền chịu nợ BTC và nợ BTC sẽ được khôi phục trong phạm vi không tính lãi giới hạn.
Chế độ tự động vay
Trong chế độ cho vay tự động, khi các khoản nợ phải trả do mất vị thế chưa thực nhận vượt quá giới hạn miễn lãi, tiền lãi sẽ tự động bắt đầu được cộng dồn; trong trường hợp bình thường, hệ thống sẽ không kích hoạt hoàn trả bắt buộc;
Nhưng khi tổng nợ của nền tảng đạt đến giới hạn nợ, hệ thống sẽ kích hoạt hoàn trả bắt buộc; tại thời điểm này, các vị thế phái sinh sẽ được chia thành các cấp với các phạm vi miễn lãi khác nhau cho các cấp khác nhau） theo giá trị nợ phải trả do khoản lỗ chưa thực nhận gây ra, các vị thế có nợ lớn nhất sẽ bị buộc phải hoàn trả khoản nợ đó trước; các tài khoản không có vị thế hợp đồng và chỉ có nợ phải trả do bán quá mức sẽ bị ảnh hưởng bởi hệ thống buộc hoàn trả.
Sau khi thực hiện hoàn trả hệ thống sẽ tạo ra các hóa đơn và phí hoàn trả tương ứng.
Ví dụ: Giả sử rằng phạm vi miễn lãi đối với BTC là 1 BTC và giới hạn kiểm soát rủi ro của nền tảng là 100 BTC. Có 5 người dùng có nợ trong chế độ Tự động vay:
Người dùng A nợ 100 BTC hoàn toàn được tạo ra từ giao dịch ký quỹ và không có vị thế hợp đồng. Vì người dùng A chỉ vay ký quỹ mà không có bất kỳ PnL nào chưa được thực nhận từ các vị thế hợp đồng, việc chuyển đổi token tự động sẽ không bao giờ xảy ra với người dùng A cho dù anh ta có bao nhiêu nợ.
Người dùng B có nợ là 9,5 BTC và PnL âm chưa thực nhận là 9,5 BTC, có nghĩa là nợ hoàn toàn là do PnL âm chưa thực nhận của các vị thế hợp đồng. Do đó, nợ được tạo ra từ PnL chưa thực nhận của các vị thế hợp đồng là 9,5 BTC. Như đã đề cập, phạm vi miễn lãi là 1 BTC, do đó, nợ của người dùng ở cấp 10.
Số dư tài khoản của người dùng C là 1 BTC và có khoản nợ phải trả là 10,5 BTC và PnL âm chưa thực nhận là 11,5 BTC. Kết quả nợ do PnL âm chưa thực nhận của các vị thế hợp đồng là 10,5 BTC. Như đã đề cập, phạm vi miễn lãi là 1 BTC, do đó, nợ của người dùng ở cấp 11.
Số dư tài khoản của người dùng D là -1 BTC và có khoản nợ là 11,8 BTC và PnL âm chưa thực nhận là 10,8 BTC. Kết quả nợ do PnL âm chưa thực nhận của các vị thế hợp đồng là 10,8 BTC. Như đã đề cập, phạm vi miễn lãi là 1 BTC, do đó, nợ của người dùng ở cấp 11.
Số dư tài khoản của Người dùng E là 10 BTC và có nợ là 0 BTC và PnL âm chưa thực nhận là 5 BTC, khi đó vốn sở hữu tài khoản của người dùng là 5 BTC. Vì người dùng E không có nợ nào được tạo ra từ PnL âm chưa thực nhận của các vị thế hợp đồng, nên quá trình chuyển đổi token tự động sẽ không được kích hoạt.
Nếu tổng nợ của nền tảng đạt đến 100 BTC, điều đó sẽ kích hoạt các biện pháp kiểm soát rủi ro nợ của nền tảng. Vì người dùng A và E không có nợ nào được tạo ra từ PnL chưa thực nhận của các vị thế hợp đồng, nên việc chuyển đổi token tự động sẽ không xảy ra. Nợ của người dùng C và D đều ở mức cao nhất 11, vì vậy hệ thống sẽ thực hiện chuyển đổi token tự động để giảm mức xuống cấp 10. Nghĩa là, người dùng C mua lại khoảng 0,5 BTC và người dùng D mua lại khoảng 0,8 BTC thông qua chuyển đổi token tự động.
Nếu nợ của người dùng C và D vẫn vượt quá giới hạn kiểm soát rủi ro sau khi được giảm 1 bậc, hệ thống sẽ sắp xếp những người dùng còn lại: nếu nợ của người dùng B, C, D đều ở bậc 10 (bậc cao nhất), thì tất cả các cấp nợ của họ sẽ giảm xuống cấp 9. Điều đó có nghĩa là, người dùng B, C, D mua lại khoảng 1 BTC thông qua chuyển đổi token tự động.