Что такое Curve Finance: DEX для стейблкоинов на Ethereum

В сети Ethereum есть множество уникальных проектов. С момента запуска стандарта ERC-20 на его основе появились тысячи токенов. Со временем создавались и новые продукты, такие как децентрализованные приложения (DApp), протоколы децентрализованных финансов(DeFi) и децентрализованные биржи (DEX).

К примеру, Curve Finance — это DEX на основе Ethereum для торговли стейблкоинами. Возможно, это не самая крупная DEX в экосистеме Ethereum, но она однозначно играет большую роль. В этой статье мы рассмотрим Curve и объясним, что это такое, как работает и что предлагает проект. Мы также изучим токен Curve Finance — CRV — и потенциальные риски проекта.

Что такое Curve Finance

Curve Finance — это децентрализованная биржа, работающая в сети Ethereum. Она работает как децентрализованный пул ликвидности для торговли стейблкоинами. В отличие от других бирж, на ней не используется книга ордеров. Вместо этого Curve использует модель автоматического маркет-мейкера (AMM) для сопоставления ликвидности.

Компанию Curve учредил Михаил Егоров, который ранее участвовал в создании протокола криптовалютной инфраструктуры NuCypher, где он также занимал должность технического директора. Егоров также основал LoanCoin — децентрализованную краудлендинговую сеть. Прежде чем заняться криптовалютами, он учился в Московском физико-техническом институте и Технологическом университете Суинберна.

Децентрализованная биржа Curve Finance очень проста в использовании. Нужен только кошелек Ethereum. Как только он у вас появится, вы сможете обменивать различные стейблкоины с очень низкими торговыми комиссиями. Крупнейшая DEX на Ethereum — это Uniswap, а Curve Finance самая большая биржа для стейблкоинов.

Что такое AMM

Автоматический маркетмейкер (AMM) — это протокол DEX для сопоставления ликвидности. Его использует Curve Finance, а также многие другие DEX. Он заменяет книгу ордеров и основан на алгоритме для определения цены активов. Таким образом, цифровыми активами можно торговать, используя пулы ликвидности, вместо того чтобы сопоставлять ордера покупателей и продавцов.

Как работает Curve Finance

Curve — это полностью децентрализованный общедоступный протокол, управляемый децентрализованной автономной организацией (DAO) Curve. В качестве нативной криптовалюты используется токен DAO Curve CRV. Благодаря децентрализованной природе биржи любой может предоставить ликвидность одному или нескольким пулам. Для осуществления обмена используются смарт-контракты.

Смарт-контракты содержат ликвидность, предоставленную DEX сообществом. Его члены получают вознаграждения за предоставление токенов. В то же время токены используются для выполнения ордеров на бирже. Применяя этот метод, пользователи Curve могут обмениваться двумя и более токенами. Такой обмен может включать парные стейблкоины или обернутые токены с базовым обеспечением.

Пулы стабильной ликвидности

Биржа Curve Finance была запущена в 2020 году, когда сектор децентрализованных финансов только начинал развиваться. Она появилась с целью создать AMM-биржу с низкими комиссиями и эффективными фиатными депозитами. Эта DEX фокусируется на стейблкоинах, что позволяет инвесторам избегать одни из самых волатильных аспектов криптоиндустрии. Тем не менее, она по-прежнему позволяет инвесторам зарабатывать высокие проценты, используя протоколы займов.

Стимулы для поставщиков ликвидности

Поскольку модель Curve Finance не может работать без поставщиков ликвидности, привлечение как можно большего их числа крайне необходимо. Именно поэтому Curve предлагает различные стимулы, например более низкие комиссии за транзакции по сравнению с конкурентами, такими как Uniswap. Кроме того, биржа позволяет пользователям получать вознаграждения за пределами Curve. Это возможно благодаря так называемым совместимым токенам. Например, на Compound Finance берется займ в DAI. Токены DAI затем обмениваются на cDAI. Пользователи Curve могут использовать cDAI в собственных пулах ликвидности Curve.

Curve также интегрирована с другими проектами, такими как Yearsn и Synthetix. Это позволяет поставщикам ликвидности максимизировать прибыль от инвестиций, что стимулирует пользователей возвращаться на платформу и предоставлять ликвидность Curve.

Но это еще не все. Есть еще больше способов получать прибыль от предоставления ликвидности на этой платформе:

• Комиссии за торговлю. Поставщики ликвидности получают прибыль от комиссий, оплачиваемых трейдерами.

• Высокая APY. Годовая процентная доходность (APY) для депозитов в стейблкоинах на Curve может достигать больших значений.

• Криптофарминг. Любые средства, внесенные в пул ликвидности, которые в итоге простаивают, используются в других протоколах DeFi для получения дополнительного дохода.

• Токен veCRV. Заблокировав нативный токен CRV в Curve, пользователи получают veCRV. После этого держатели veCRV могут использовать токены, чтобы еще больше увеличить APY своих депозитов.

• Продвинутые пулы. Некоторые пулы Curve Finance предлагают дополнительные стимулы для получения еще большей ликвидности. Сюда входит высокая доходность для поставщиков ликвидности. Биржа Curve знаменита своей доходностью для стейблкоинов.

С учетом всего этого поставщики ликвидности Curve могут комбинировать способы дохода по своему усмотрению. В их интересах заработать как можно больше на предоставлении токенов.

Токеномика Curve Finance (CRV)

Еще в августе 2020 года Curve Finance начала стремиться к полной децентрализации через децентрализованное управление. Чтобы достичь этого, команда запустила децентрализованную автономную организацию (DAO). Как и другие DAO, Curve Finance представила свой нативный токен — CRV.

После запуска CRV команда Curve выпустила график распределения, который должен завершиться к 2026 году.

CRV token distribution schedule. Source: ICO Analytics.

Общий объем предложения в 3,303 млрд будет распределен следующим образом:

• 62% — поставщикам ликвидности сообщества;

• 30% — акционерам (команде и инвесторам) с двух- или четырехлетним сроком блокировки;

• 3% — сотрудникам с блокировкой на два года.

Токен DAO Curve CRV позволяет своим владельцам голосовать по различным предложениям. Они также могут сами вносить предложения и давать возможность остальным членам сообщества голосовать по ним. Любой человек с токенами CRV, которые имеют право голоса, может предлагать обновления в протоколе. Сюда входит изменение комиссий, создание новых пулов ликвидности, корректировка вознаграждений за криптофарминг и многое другое.

Токен CRV можно купить или заработать в процессе криптофарминга после того, как пользователь внесет активы в пул ликвидности.

По состоянию на апрель 2024 года количество токенов в обращении составляет 1,19 миллиона. Это 36% от общего предложения в 3,303 миллиарда.

CRV имеет довольно много вариантов использования в экосистеме Curve Finance. Это не только токен управления, но и вознаграждение для поставщиков ликвидности и для повышения доходности. Кроме того, токен нужен для сжигания токенов, которое обычно необходимо для сокращения объема токенов в обращении. Сжигание происходит путем блокировки токенов в отдельном одностороннем смарт-контракте.

Риски Curve Finance

Хотя Curve Finance определенно имеет множество преимуществ, стоит также рассмотреть ее риски. Проект был дважды проверен компанией Trail of Bits и один раз Quantstamp. Конечно, это не означает, что проект не имеет рисков, но хороший фактор в его пользу.

Один из самых больших рисков, с которым сталкивается Curve, — это зависимость от других протоколов DeFi. Большинство пулов ликвидности Curve также получают средства из других протоколов для получения дополнительного дохода. Если один из них столкнется с финансовыми трудностями, может возникнуть цепная реакция, которая затронет многие пулы.

Заключение

Curve Finance — один из самых популярных AMM на Ethereum. Он позволяет проводить крупномасштабные сделки со стейблкоинами и обернутыми криптовалютами. Биржа предлагает узкие спреды и низкое проскальзывание, а также на нее в значительной степени полагаются многочисленные DeFi-протоколы. Таким образом, Curve Finance — это ядром сектора DeFi в Ethereum.

Все это говорит о том, что у проекта есть будущее. Риски, как и у каждого криптопроекта, все же существуют. Однако у Curve Finance достаточно высокие шансы сохранить популярность и продолжить работу.

Часто задаваемые вопросы

Что такое Curve?

Это децентрализованная биржа и AMM-протокол, который обеспечивает обмен стейблкоинов. Она также поддерживает свопы обернутых криптовалют. Кроме того, биржа интегрирована с рядом других проектов в секторе DeFi Ethereum.

Насколько безопасна Curve Finance?

Curve Finance так же безопасна, как и любая другая устоявшаяся криптовалюта. В этой сфере всегда есть риск. Однако протокол был проверен и признан безопасной платформой для использования.

Кто основал Curve Finance?

Проект Curve был описан в white paper Михаилом Егоровым в ноябре 2019 года и запущен вскоре после этого в январе 2020 года. До запуска проекта Егоров работал над несколькими другими проектами в криптоиндустрии.

Есть ли комиссии на Curve?

Комиссии есть, но они довольно низкие по сравнению с другими подобными проектами, например Uniswap или Balancer.

Curve — это банк?

Curve Finance — это не банк, а скорее DEX, предлагающая криптофарминг. Ее основная роль заключается в том, чтобы предлагать свопы со стейблкоинами и обернутыми криптовалютами. Став поставщиком пула ликвидности, вы можете получать пассивный доход от своих сделок с проектом.