Introducere în modul izolat al marjei de portofoliu/multimonedă/spot și la termen
Reguli de tranzacționare
Atunci când utilizatorii efectuează tranzacții în modul de marjă izolată spot și la termen, soldul disponibil al acestei monede din conturile lor ar trebui să fie mai mare sau egal cu valoarea aceleiași monede necesare pentru ordin.
Atunci când utilizatorii efectuează tranzacții în modul de marjă izolată multimonedă, capitalul propriu ajustat total din conturile lor ar trebui să fie mai mare sau egal cu capitalul propriu deținut al ordinelor în așteptare corespunzătoare, iar soldul disponibil al acestei monede ar trebui să fie mai mare sau egal cu valoarea aceleiași monede necesare pentru ordin.
Mod marjă izolată
1. În modul de marjă izolată, perechile de marjă tranzacționate de utilizatori vor fi afișate sub forma pozițiilor de marjă, după cum se arată mai jos.
| Termen | Definiție |
| Total | Numărul de active pozitive din poziție (inclusiv marjă). Poziții long: cu moneda de tranzacționare ca activ al poziției. Poziții short: cu moneda de cotație ca activ al poziției. |
| Activ disponibil | Activele totale ale poziției – suspendate de ordinul în așteptare |
| Pasiv | Pasive inițiale + dobândă dedusă - Poziții long: pasivul este calculat în moneda de cotație. - Poziții short: pasivul este calculat în moneda de tranzacționare. |
| Dobândă | Dobânda care nu a fost dedusă încă. |
| Preț mediu de deschidere | (Sumă originală * preț mediu de deschidere original + sumă nouă * prețul de onorare a tranzacției) ÷ (sumă originală + sumă nouă) |
| Preț de lichidare estimat | Poziții long: preț de lichidare estimat = (pasiv + dobândă) * (1 + raport de marjă de întreținere) * (1 + rată comision taker) ÷ active ale poziției Poziții short: preț de lichidare estimat = active ale poziției * (pasiv + dobândă) * (1 + raport de marjă de întreținere) * (1 + rată comision taker) |
| Profit și pierderi | Profit și pierderi pentru pozițiile long = active ale poziției - marjă - (pasiv + dobândă) ÷ preț de marcare P&L pentru pozițiile short = active ale poziției - marjă - (pasiv + dobândă) * preț de marcare |
| Raportul profit și pierderi | Profit și pierdere ÷ marjă inițială |
| Soldul marjei | Marjă inițială + marja adăugată la sau redusă din această poziție Poziții long: marjă inițială = sumă de deschidere ÷ levier Poziții short: marjă inițială = sumă de deschidere ÷ levier * preț de deschidere |
| Marja de întreținere | Poziții long: marjă de întreținere = (pasiv + dobândă) * raport de marjă de întreținere ÷ preț de marcare Poziții short: marjă de întreținere = (pasiv + dobândă) * raport de marjă de întreținere * preț de marcare |
| Nivel de marjă | Poziții long: nivel de marjă = [activele poziției - (pasiv + dobândă) ÷ preț de marcare] ÷ (marjă de întreținere + comisioane) Poziții long: nivel de marjă = [activele poziției - (pasiv + dobândă) * preț de marcare] ÷ (marjă de întreținere + comisioane) |
2. Principiul marjei inițiale: atunci când utilizatorii deschid poziții long, se poate utiliza doar moneda de tranzacționare a perechii ca monedă de marjă. Când utilizatorii deschid poziții short, se poate utiliza doar moneda de cotație a perechii ca monedă de marjă.
De exemplu:
Dacă doriți să deschideți poziții long cu BTC în tranzacționarea în marjă izolată BTC/USDT, trebuie să aveți un sold în BTC ca marjă în cont. Dacă doriți să deschideți poziții short cu BTC în tranzacționarea în marjă izolată BTC/USDT, trebuie să aveți un sold în USDT ca marjă în cont;
Acum deschideți o poziție long 10X de 1 BTC, apoi este necesar 0,1 BTC ca marjă (soldul disponibil în contul spot și în contul încrucișat pentru contracte la termen trebuie să fie mai mare sau egal cu 0,1 BTC). Dacă prețul de onorare a tranzacției este de 10.000 USDT, atunci trebuie să fie împrumutată o sumă de 10.000 USDT. Dacă tranzacția nu este onorată, nu va fi împrumutată nicio monedă, nu se va acumula dobândă, dar marja va fi suspendată.
După onorarea tranzacției, veți deschide o poziție long: activul de poziție este 1 + 0,1 = 1,1 BTC, iar pasivul acesteia este 10.000 USDT.
3. Principiul închiderii pozițiilor: numai activele poziției pot fi utilizate pentru închiderea unei poziții, iar poziția va fi închisă când pasivele acesteia sunt plătite; atunci când se închide o poziție, utilizatorii pot alege dacă să folosească „doar reducere”.
| Nr. | Mod | Metodă de închidere | Regulă | Exemplu |
| 1 | Închidere în poziție | Închidere toate la piață | 1. Achitați doar pasivele, iar activele rămase vor fi transferate în soldul contului. 2. Doar activele poziției pot fi utilizate pentru închiderea poziției. 3. Setarea implicită este „doar reducere”. |
Poziția curentă cu marjă izolată este o poziție long. Activul poziției sale este 2 BTC, pasivul de 10.000 USDT și dobânda de 10 USDT. 1. Sistemul va calcula cât USDT trebuie să fie cumpărat pentru a închide poziția și a achita pasivul (vor fi incluse și dobânzi și comisioane). Dacă rezultatul este 10.020 USDT, sistemul va vinde 2 BTC la prețul de piață și se va opri când primiți 10.020 USDT. Din cauza acurateței tranzacției, s-ar putea ca rezultatul să fie depășit cu puțin. 2. Presupunând că prețul mediu de onorare a tranzacției este 10.000 USDT, apoi cumpărarea de 10.020 USDT necesită 1,002 BTC, iar sumă rămasă de 0,998 BTC nu va fi vândută.3. După închiderea poziției, restul de 0,998 BTC va fi transferat în soldul contului și, din motive de acuratețe, soldul USDT rămas va fi, de asemenea, transferat în soldul contului după achitarea pasivului. |
| Închidere la limita de preț | 1. Utilizatorii pot cumpăra active care depășesc pasivele. Odată ce pasivul este achitat, poziția în marjă va fi închisă. Activele supravândute și cele rămase vor fi transferate în soldul contului. 2. Doar activele poziției pot fi utilizate pentru închiderea poziției. 3. Setarea implicită este „doar reducere”. |
Poziția curentă cu marjă este poziție long. Activul poziției sale este 2 BTC, pasivul de 10.000 USDT și dobânda de 10 USDT. 1. Vindeți 0,5 BTC la prețul de onorare a tranzacției de 10.000 USDT, apoi este cumpărată suma de 5.000 USDT. După deducerea comisionului de 5 USDT și a dobânzii de 10 USDT, restul de 4.985 USDT va fi utilizat pentru a achita pasivul. Cu un pasiv rămas de 5.015 USDT, poziția încă există. 2. După închiderea parțială a poziției: activul poziției este 1,5 BTC, pasivul este 5.015 USDT și dobânda este 0. 3. Vindeți 1 BTC la prețul de onorare a tranzacției de 10.000 USDT, apoi este cumpărată suma de 10.000 USDT. După deducerea comisionului de 15 USDT, suma de 9.985 USDT rămasă va fi utilizată pentru a achita pasivul. Deoarece pasivul a fost achitat, poziția a dispărut. 4. Activele rămase în valoare de 0,5 BTC și 4.970 USDT vor fi transferate în soldul contului încrucișat în monedă unică. |
||
| 2 | Închidere în Deschidere poziție short/Deschidere poziție long | Doar reducere | La fel ca cele pentru [închidere în poziție] | - |
| Doar reducere + poziție inversă | 1. Atunci când pasivul este achitat, poziția în marjă va dispărea. Excedentul va fi utilizat pentru a deschide o poziție inversă. 2. Doar activele poziției pot fi utilizate pentru a închide poziția, iar marja pentru deschiderea unei poziții inverse este soldul disponibil al acelei monede corespunzătoare din contul încrucișat în monedă unică. |
pasivul de 1 BTC. După ce ordinul este onorat, mai întâi va fi închisă poziția, apoi va fi deschisă o poziție inversă. Activul poziției de 10.000 USDT este utilizat pentru a achita pasivul de 1 BTC. După închiderea poziției long, activul poziției de 10.000 USDT rămas va fi transferat în soldul contului. Poziția inversă de 0,5 BTC va utiliza 0,1 BTC în soldul contului ca marjă, iar 5.000 USDT vor fi împrumutați pentru a deschide o poziție long inversă. În acest moment, activul poziției pentru această poziție long cu marjă este 0,5 + 0,1 = 0,6 BTC, iar pasivul este de 5.000 USDT. Poziția actuală cu marjă este o poziție short. Activul disponibil al acesteia este de 30.000 USDT, pasivul de 2 BTC, cu dobânzi și comisioane de tranzacție ignorate temporar. 1. Cumpărați 1 BTC la prețul de onorare a tranzacției de 10.000 USDT. Acest ordin utilizează un activ de 10.000 USDT pentru a achita pasivul de 1 BTC. 2. După închiderea parțială a poziției: activul rămas este de 20.000 USDT, iar pasivul rămas este de 1 BTC. Întrucât pasivul nu a fost achitat, poziția încă există. 3. Cumpărați 1,5 BTC la prețul de onorare a tranzacției de 10.000 USDT. 1,5 BTC > pasivul de 1 BTC. După ce ordinul este onorat, mai întâi va fi închisă poziția, apoi va fi deschisă o poziție inversă. 4. Activul poziției de 10.000 USDT este utilizat pentru a achita pasivul de 1 BTC. După închiderea poziției long, activul poziției de 10.000 USDT rămas va fi transferat în soldul contului. 5. Poziția inversă de 0,5 BTC va utiliza 0,1 BTC în soldul contului ca marjă, iar 5.000 USDT vor fi împrumutați pentru a deschide o poziție long inversă. 6. În acest moment, activul poziției pentru această poziție long cu marjă este 0,5 + 0,1 = 0,6 BTC, iar pasivul este de 5.000 USDT. |
Contracte perpetue/contracte la termen în modul de marjă izolată
În modul de marjă izolată, contractele perpetue/contractele la termen acceptă atât modul de acoperire a riscurilor, cât și modul unidirecțional, după cum se arată în următoarele cifre:
(1) Modul de acoperire a riscurilor
(2) Modul unidirecțional
| Termen | Definiție |
| Total | Pentru modul unidirecțional, totalul pozițiilor long este un număr pozitiv, iar totalul pozițiilor short este un număr negativ. |
| Dispo. | Afișat doar în modul de acoperire a riscurilor Dispo. = total – poziții ale ordinelor de închidere în așteptare |
| Profit și pierderi | Profitul sau pierderea nerealizată a poziției curente 1. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în monedă Valoarea P&L a pozițiilor long = valoare nominală * |contracte| * multiplicator * (1 ÷ preț mediu de deschidere mediu - 1 ÷ preț mediu de marcare) Valoarea P&L a pozițiilor short = valoare nominală * |număr de contracte| * multiplicator * (1 ÷ preț de marcare - 1 ÷ preț mediu de deschidere) 2. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în USDT Valoarea P&L a pozițiilor long = valoare nominală * |contracte| * multiplicator * (preț de marcare - preț mediu de deschidere) Valoarea P&L a pozițiilor short = valoare nominală * |contracte| * multiplicator * (preț mediu de deschidere - preț de marcare) |
| Raportul profit și pierderi | Profit și pierdere ÷ marjă inițială |
| preț de lichidare | 1. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în monedă Poziții long: preț de lichidare estimat = valoare nominală * |număr de contracte| * (raport de marjă de întreținere + rată comision + 1) ÷ (sold de marjă + valoare nominală * |număr de contracte| ÷ preț mediu de deschidere) Poziții short: preț de lichidare estimat = valoare nominală * |număr de contracte| * (raport de marjă de întreținere + rată comision - 1) ÷ (sold de marjă - valoare nominală * |număr de contracte| ÷ preț mediu de deschidere) 2. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în USDT Poziții long: preț de lichidare estimat = (sold de marjă - valoare nominală * |număr de contracte| * preț mediu de deschidere) ÷ [valoare nominală * |număr de contracte| * (raport de marjă de întreținere + rată comision - 1)] Poziții long: preț de lichidare estimat = (sold de marjă + valoare nominală * |număr de contracte| * preț mediu de deschidere) ÷ [valoare nominală * |număr de contracte| * (raport de marjă de întreținere + rată comision + 1)] |
| Soldul marjei | Marjă inițială + marja adăugată la sau redusă din această poziție |
| Marja de întreținere | 1. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în monedă Marjă de întreținere = valoare nominală * |număr de contracte| * multiplicator * raport de marjă de întreținere ÷ preț de marcare 2. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în USDT Marjă de întreținere = valoare nominală * |număr de contracte| * multiplicator * raport de marjă de întreținere * preț de marcare |
| Nivel de marjă | (Sold de marjă + P&L) ÷ [valoarea poziției * (raportul de marjă de întreținere + rata comisionului)] 1. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în monedă Nivelul marjei = (sold de marjă + profit și pierderi) ÷ [valoare nominală * |număr de contracte| ÷ preț de marcare * (raportul marjei de întreținere + rata comisionului)] 2. Swap perpetuu/contracte la termen cu marjă în USDT Nivelul marjei = (sold de marjă + profit și pierderi) ÷ [valoare nominală * |număr de contracte| * preț de marcare * (raportul marjei de întreținere + rata comisionului)] |
Opțiuni de marjă izolată
Pozițiile izolate de opțiuni sunt afișate după cum urmează:
| Termen | Definiție |
| Total | Suma totală a pozițiilor long este pozitivă, iar suma totală a pozițiilor short este negativă. |
| Valoarea opțiunilor | Poziții * preț de marcare * multiplicator de contract |
| Profit și pierderi | Profitul sau pierderea nerealizată a poziției curente Profit și pierderi = (preț de marcare - preț mediu de deschidere) * total poziții * multiplicator de contract |
| Raportul profit și pierderi | Valoarea P&L a pozițiilor long = (preț de marcare - preț mediu de deschidere) ÷ preț mediu de deschidere Valoarea P&L a pozițiilor short = (preț mediu de deschidere - preț de marcare) ÷ preț mediu de deschidere |
| Soldul marjei | Marjă inițială + marjă adăugată sau eliminată manual |
| Marja de întreținere | Calculul marjei de întreținere pentru pozițiile short se referă la: |
| Nivel de marjă | Sold de marjă ÷ (marjă de întreținere + comision de lichidare) |
Evaluarea riscurilor
Riscurile pozițiilor izolate din diferite domenii de activitate sunt evaluate separat, iar riscurile pozițiilor izolate sunt segregate față de cele ale pozițiilor încrucișate. Evaluarea riscurilor pentru pozițiile izolate se bazează pe nivelul marjei, iar metodele de calcul pentru diferitele produse de tranzacționare sunt ușor diferite.
Poziții cu marjă izolată
O alertă de lichidare va fi declanșată dacă nivelul de marjă al unei poziții izolate este
Când nivelul marjei
După anulare, dacă nivelul marjei > 100%, contul va reveni la normal. Poziția va fi redusă sau lichidată dacă nivelul marjei rămâne
1. Exemple de calcul de lichidare:
Pozițiile cu marjă long în BTC/USDT cu BTC ca monedă de marjă:
Dacă un utilizator deține o poziție mare la nivelul 2 sau mai sus (adică suma BTC împrumutată ≥100, cum ar fi 110), iar nivelul marjei poziției este mai mic de 100%, sistemul de lichidare nu va lichida direct toată poziția. În schimb, se va executa o lichidare parțială.
Sistemul va calcula valoarea poziției care trebuie lichidată pentru a scădea nivelul poziției cu 1 nivel.
Valoarea poziției care trebuie lichidată = suma actuală împrumutată - suma maximă de împrumut de nivel 2 = 110 - 100 = 10.
Dacă poziția unui utilizator este la nivelul 1, cu nivelul marjei mai mic de 100%, sau dacă poziția utilizatorului este la nivelul 2 sau mai sus, dar nivelul marjei calculat în funcție de raportul marjei de întreținere (MMR) al nivelului inferior este mai mic decât 100%, sistemul va lichida direct întreaga poziție la prețul de faliment (prețul la care toate marjele sunt pierdute).
2. Exemple de calcul al nivelului de marjă:
Pozițiile cu marjă short în BTC/USDT cu USDT ca monedă de marjă:
Activul utilizatorului din poziție este de 3.299.800 USDT, pasivul este de 110 BTC, dobânda este de 0,5 BTC, prețul de marcare este 19.500, iar comisionul taker este de 0,01%.
Marjă de întreținere = (pasiv + dobândă) * raport de marjă de întreținere * preț de marcare = (110 + 0,5) * 4,00% * 19.500 = 86.190 USDT
Comision de lichidare = (pasiv + dobândă) * (1 + raport de marjă de întreținere) * rata comisionului taker * preț de marcare = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 19.500 = 224,094 USDT
Nivelul marjei = [active în poziție - (pasiv + dobândă) * preț de marcare] ÷ (marjă de întreținere + comision de lichidare) = [3.299.800 - (110 + 0,5) * 19.500] ÷ (86.190 + 224,094) = 1.325,0732%
În acest caz, contul se află într-o stare sigură. Când prețul de marcare crește la 29.000, acesta va fi:
Marjă de întreținere = (110 + 0,5) * 4,00% * 29.000 = 128.180 USDT
Comision de lichidare = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 29.000 =333,268 USDT
Nivel de marjă = [3.299.800 - (110 + 0,5) * 29.000] ÷ (128.180 + 333,268) = 74,1558%
În acest caz, poziția va fi lichidată întrucât nivelul marjei este mai mic decât 100%. După ce nivelul poziției este redus cu 1 nivel (scăzut de la nivelul 3 la nivelul 2), suma lichidată va fi de 10 BTC. Dacă nivelul marjei este încă mai mic de 100% după lichidare, lichidarea va continua, iar nivelul poziției va fi redus cu încă 1 nivel (redus de la nivelul 2 la nivelul 1, iar valoarea poziției lichidate va fi de 50 BTC). Procesul de lichidare se va încheia dacă nivelul marjei poziției după lichidare este > 100%. Dar dacă nivelul marjei este încă mai mic de 100% atunci când poziția este la nivelul 1, sistemul va lichida direct poziția la prețul de faliment (prețul la care toate marjele sunt pierdute).
Poziții izolate perpetue/la termen
O lichidare va fi declanșată când nivelul de marjă al unei poziții izolate este
Când nivelul marjei
După anulare, dacă nivelul marjei > 100%, contul va reveni la normal. Poziția va fi redusă sau lichidată dacă nivelul marjei rămâne
Regulile de lichidare sunt următoarele:
Pentru o poziție la nivelul 3 sau mai sus, dacă nivelul marjei calculat pe baza nivelului curent este mai mic de 100%, dar nivelul marjei calculat pe baza raportului marjei de întreținere (MMR) al nivelului inferior este mai mare de 100%, pozițiile nu vor fi lichidate în întregime. Sistemul va calcula valoarea poziției care trebuie lichidată pentru a scădea nivelul poziției cu 2 niveluri, iar pozițiile vor fi lichidate la prețul de faliment. Dacă nivelul marjei după lichidarea parțială este mai mare de 100%, procesul de lichidare se va încheia; dacă nivelul marjei este mai mic de 100%, procesul de lichidare va continua.
În modul de acoperire a riscurilor, dacă un utilizator deține atât poziții long, cât și poziții short, perechile de poziții long/short vor fi închise imediat. Dacă nivelul marjei atinge raportul de marjă de întreținere necesar, lichidarea se va încheia; în caz contrar, lichidarea va continua.
Exemplu: luați ca exemplu contractul la termen BTCUSD.
Dacă un utilizator deține o poziție mare la nivelul 3 sau mai sus (adică suma poziției ≥22.001, cum ar fi 30.000), iar nivelul de marjă al acestei poziții este mai mic de 100%, sistemul de lichidare nu va lichida direct toată poziția. În schimb, se va executa o lichidare parțială.
Sistemul va calcula valoarea poziției care trebuie lichidată pentru a scădea nivelul poziției cu 2 niveluri.
Valoarea poziției care trebuie lichidată = suma actuală a poziției - suma maximă de nivel 2 = 30.000 - 3.000 = 27.000.
Dacă poziția unui utilizator este la nivelul 2 și mai jos, cu nivelul marjei mai mic de 100%, sau dacă poziția utilizatorului este la nivelul 3 sau mai sus, dar nivelul marjei calculat în funcție de raportul marjei de întreținere al nivelului inferior este mai mic decât 100%, sistemul va lichida direct întreaga poziție la prețul de faliment (prețul la care întreaga marjă este pierdută).
Pozițiile cu opțiuni izolate
Dacă nivelul de marjă al unei poziții izolate este
Când nivelul marjei
După anulare, dacă nivelul marjei > 100%, contul va reveni la normal. Poziția va fi redusă sau lichidată dacă nivelul marjei rămâne
Ordinele de închidere în așteptare ale poziției vor fi anulate primele. Dacă nivelul marjei după anularea ordinului este mai mare de 100%, contul va reveni la starea sigură; dacă nivelul marjei este mai mic de 100%, va fi executată o lichidare parțială sau completă.
Pentru o poziție la nivelul 2 sau mai sus, dacă nivelul marjei calculat pe baza nivelului curent este mai mic de 100%, dar nivelul marjei calculat pe baza factorului de marjă al nivelului inferior este mai mare de 100%, poziția nu va fi lichidată în întregime. Sistemul va calcula valoarea poziției care trebuie lichidată pentru a scădea nivelul poziției cu 1 nivel, iar poziția va fi lichidată la prețul de marcare. Comisionul de lichidare va fi perceput în conformitate cu cerința de marjă pentru nivelul de poziție lichidată corespunzător (comisionul de lichidare va acoperi pierderea motorului de lichidare, iar restul va fi adăugat la fondul de asigurare).
Dacă nivelul marjei după lichidarea parțială este mai mare de 100%, procesul de lichidare se va încheia; dacă nivelul marjei este mai mic de 100%, procesul de lichidare se va repeta până când poziția revine la o stare sigură.
Exemplu: luați ca exemplu contractul de opțiuni ETHUSD-20201225-600-P.
Dacă un utilizator deține o poziție mare la nivelul 3 sau mai sus (adică suma short a poziției ≥2.000, cum ar fi 2.500), iar nivelul de marjă al acestei poziții este mai mic de 100%, sistemul de lichidare nu va lichida direct toată poziția. În schimb, se va executa o lichidare parțială.
Suma poziției care trebuie lichidată pentru a scădea nivelul poziției (cu 1 nivel) = suma actuală a poziției - suma maximă de nivel 2 = 2.500 - 2.000 = 500.
Dacă poziția unui utilizator este la nivelul 1, cu nivelul marjei mai mic de 100%, sau dacă poziția utilizatorului este la nivelul 2 sau mai sus, dar nivelul marjei calculat în funcție de factorul de marjă al nivelului 1 este mai mic decât 100%, sistemul va lichida direct toată poziția la prețul de marcare. Comisionul de lichidare va fi perceput în conformitate cu cerința de marjă pentru nivelul corespunzător al poziției lichidate. Comisionul de lichidare = (marjă de întreținere cu valoare nominală pentru opțiuni - preț de marcare) * multiplicatorul de contract * numărul de contracte * multiplicatorul de marjă, va fi compensat pentru pierderea motorului de lichidare, iar restul va fi adăugat la fondul de asigurare. Dacă raportul de marjă este încă mai mic de 100% atunci când poziția este la nivelul 1, sistemul va lichida direct poziția la prețul de faliment (prețul la care toate marjele sunt pierdute).
Lichidare în modul de poziție izolată
Nivelul marjei pentru modul de marjă izolată este calculat independent. Când nivelul marjei scade sub 100%, poziția izolată va fi redusă sau lichidată forțat. Dacă există un sold rămas în poziții izolate, acesta va fi transferat de la soldul poziției la soldul contului. (Observație: pot exista unele solduri rămase din cauza unor probleme de acuratețe).