Présentation du mode isolé au comptant et de contrats à terme/multidevise/marge du portefeuille
Règles de trading
Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions en mode de marge isolée au comptant et sur contrats à terme, le solde disponible de cette devise sur leurs comptes doit être supérieur ou égal au montant de la même devise requis par l’ordre.
Lorsque les utilisateurs effectuent des transactions en mode de marge isolée multidevise, les fonds propres totaux ajustés sur leurs comptes doivent être supérieurs ou égaux aux fonds propres détenus des ordres en attente correspondants, et le solde disponible de cette devise doit être supérieur ou égal au montant de la même devise requis par l’ordre.
Mode de marge isolée
1. En mode de marge isolée, les utilisateurs de la paire de marge tradée s’afficheront sous la forme de positions de marge, comme indiqué ci-dessous.
| Durée | Définition |
| Total | Le nombre d’actifs positifs sur la position (marge incluse). Positions longues : avec la devise de trading comme actif de position. Positions courtes : avec la devise de cotation comme actif de position. |
| Actifs disponibles | Total des actifs de la position – en attente par ordre en attente |
| Passif | Passif initial + intérêts déduits - Positions longues : le passif est calculé en devise de cotation. - Positions courtes : le passif est calculé en devise de trading. |
| Intérêts | Intérêts non encore déduits. |
| Cours d’ouverture moyen | (Montant initial * cours d’ouverture moyen d’origine + nouveau montant * cours d’exécution) / (montant initial + nouveau montant) |
| Prix de liquidation est. | Positions longues : prix de liquidation estimé = (passif + intérêts) * (1 + taux de marge de maintenance) * (1 + taux de commission du taker) / actifs de la position Positions courtes : prix de liquidation est. = actifs de la position * (passif + intérêts) * (1 + taux de marge de maintenance) * (1 + taux de commission du taker) |
| P&L | P&L des positions longues = actifs de la position - marge - (passif + intérêts) / P&L du mark price des positions courtes = actifs de la position - marge - (passif + intérêts)* mark price |
| Ratio pertes-profits | P&L / Marge initiale |
| Solde de marge | Marge initiale + marge ajoutée à ou déduite de cette position Positions longues : marge initiale = montant ouvert / effet de levier Positions courtes : marge initiale = montant ouvert / effet de levier * cours d’ouverture |
| Marge de maintenance | Positions longues : marge de maintenance = (passif + intérêts) * ratio de marge de maintenance / mark price Positions courtes : marge de maintenance = (passif + intérêts) * ratio de marge de maintenance* mark price |
| Niveau de marge | Positions longues : niveau de marge = [actifs de la position - (passif + intérêts) / mark price] / (marge de maintenance + frais) Positions courtes : niveau de marge = [actifs de la position - (passif + intérêts) / mark price] / (marge de maintenance + frais) |
2. Principe de marge initiale : lorsque les utilisateurs ouvrent des positions longues, seule la devise de trading de la paire peut être utilisée comme devise de marge. Lorsque les utilisateurs ouvrent des positions courtes, seule la devise de cotation de la paire peut être utilisée comme devise de marge.
Par exemple :
Si vous souhaitez ouvrir des positions longues avec des BTC dans le cadre du trading sur marge isolée BTC/USDT, vous devez avoir un solde en BTC comme marge sur votre compte. Si vous souhaitez ouvrir des positions courtes avec des BTC dans le cadre du trading sur marge isolée BTC/USDT, vous devez avoir un solde en USDT comme marge sur votre compte.
Ouvrez maintenant une position longue x10 de 1 BTC, puis 0,1 BTC comme marge requise (le solde disponible sur le compte croisé au comptant/de contrats à terme doit être supérieur ou égal à 0,1 BTC). Si le prix d’exécution est de 10 000 USDT, alors 10 000 USDT doivent être empruntés. Si la transaction n’est pas exécutée, aucune devise ne sera empruntée, aucun intérêt ne sera accumulé, mais la marge sera en attente.
Une fois la transaction exécutée, vous ouvrez une position longue : l’actif de la position est 1 + 0,1 = 1,1 BTC, et son passif est de 10 000 USDT.
3. Principe de fermeture des positions : seuls les actifs de position peuvent être utilisés pour fermer une position, et la position sera fermée lorsque son passif sera remboursé ; lors de la fermeture d’une position, les utilisateurs peuvent choisir d’utiliser l’option « reduce-only ».
| Non. | Mode | Méthode de clôture | Règle | Exemple |
| 1 | Clôturer dans la position | Fermeture de marché totale | 1. Ne remboursez que le passif, et les actifs restants seront transférés sur le solde du compte. 2. Seuls les actifs de la position peuvent être utilisés pour fermer la position. 3. Le paramètre par défaut est « reduce-only ». |
La position sur marge isolée actuelle est une position longue. Ses actifs de position sont de 2 BTC, avec 10 000 USDT de passif et 10 USDT d’intérêts. 1. Le système calculera combien d’USDT doivent être achetés pour fermer la position et rembourser le passif (intérêts et frais seront également inclus). Si le résultat est de 10 020 USDT, le système vendra 2 BTC au prix du marché et émettra un ordre stop lorsque vous recevrez 10 020 USDT. Ce montant peut être légèrement supérieur en raison de la précision de la transaction. 2. Si le cours d’exécution moyen est de 10 000 USDT, l’achat de 10 020 USDT nécessite 1,002 BTC et le 0,998 BTC restant ne sera pas vendu. 3. Après la clôture de la position, le 0,998 BTC restant sera transféré vers le solde du compte, et pour des questions d’exactitude, les USDT restants seront également transférés vers le solde du compte après le remboursement du passif. |
| Clôture au prix limite | 1. Les utilisateurs peuvent acheter des actifs qui dépassent le passif. Une fois le passif remboursé, la position de marge sera fermée. Les actifs survendus et les actifs restants seront transférés vers le solde du compte. 2. Seuls les actifs de la position peuvent être utilisés pour fermer la position. 3. Le paramètre par défaut est « reduce-only ». |
La position sur marge actuelle est une position longue. Ses actifs de position sont de 2 BTC, avec 10 000 USDT de passif et 10 USDT d’intérêts. 1. Vous vendez 0,5 BTC au cours d’exécution de 10 000 USDT, puis achetez 5 000 USDT. Après déduction de 5 USDT de frais et de 10 USDT d’intérêts, les 4 985 USDT restants serviront à rembourser le passif. Avec un passif restant de 5 015 USDT, la position existe toujours. 2. Après avoir partiellement clôturé la position : les actifs de la position seront de 1,5 BTC, avec 5 015 USDT de passif et des intérêts à 0. 3. Vous vendez 1 BTC au cours d’exécution de 10 000 USDT, puis achetez 10 000 USDT. Après déduction de 15 USDT, les 9 985 USDT restants serviront à rembourser le passif. Le passif ayant été remboursé, la position a disparu. 4. Les actifs restants de 0,5 BTC et 4 970 USDT seront transférés vers le solde du compte croisé dans une seule devise. |
||
| 2 | Clôturer en courte ouverte/longue ouverte | Reduce-only | Même concept que pour [clôturer en position] | - |
| Reduce-only + position inversée | 1. Une fois le passif remboursé, la position de marge disparaîtra. Les excédents seront utilisés pour ouvrir une position inversée. 2. Seuls les actifs de la position peuvent être utilisés pour clôturer la position, et la marge pour ouvrir une position inversée correspond au solde disponible de la devise correspondante dans le compte croisé à devise unique. |
le passif de 1 BTC. Une fois l’ordre exécuté, la position sera fermée, puis une position inversée sera ouverte. Les actifs de la position de 10 000 USDT sont utilisés pour rembourser le passif de 1 BTC. Une fois la position longue clôturée, les actifs de position restants de 10 000 USDT seront transférés sur le solde du compte. La position inversée de 0,5 BTC utilisera comme marge 0,1 BTC dans le solde du compte, et 5 000 USDT seront empruntés pour ouvrir une position longue inversée. À ce moment, l’actif de la position de cette position longue sur marge est de 0,5 + 0,1 = 0,6 BTC, et son passif est de 5 000 USDT. La position sur marge actuelle est une position courte : ses actifs disponibles sont de 30 000 USDT, avec un passif de 2 BTC, et des intérêts et des frais de transaction temporairement ignorés. 1. Vous achetez 1 BTC au cours d’exécution de 10 000 USDT. Cet ordre utilise 10 000 USDT d’actifs pour rembourser le passif de 1 BTC. 2. Après la clôture partielle de la position : l’actif restant est de 20 000 USDT et le passif restant de 1 BTC. Le passif n’ayant pas été remboursé, la position existe toujours. 3. Vous achetez 1,5 BTC au cours d’exécution de 10 000 USDT. 1,5 BTC > passif de 1 BTC. Une fois l’ordre exécuté, la position sera fermée, puis une position inversée sera ouverte. 4. Les actifs de la position de 10 000 USDT sont utilisés pour rembourser le passif de 1 BTC. Une fois la position longue clôturée, les actifs de position restants de 10 000 USDT seront transférés sur le solde du compte. 5. La position inversée de 0,5 BTC utilisera comme marge 0,1 BTC dans le solde du compte, et 5 000 USDT seront empruntés pour ouvrir une position longue inversée. 6. À ce moment, l’actif de la position de cette position longue sur marge est de 0,5 + 0,1 = 0,6 BTC, et son passif est de 5 000 USDT. |
Contrats perpétuels/à terme en mode de marge isolée
En mode de marge isolée, les contrats perpétuels/à terme prennent en charge à la fois le mode de couverture et le mode unidirectionnel, comme visible ici :
(1)Mode de couverture
(2)Mode unidirectionnel
| Durée | Définition |
| Total | En mode unidirectionnel, le nombre total de positions longues est positif et le nombre total de positions courtes est négatif. |
| Dispo. | Uniquement visible en mode de couverture Dispo. = total - positions d’ordres de clôture en attente |
| P&L | Profits et pertes non réalisés de la position actuelle 1. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge de jeton P&L des positions longues = Valeur nominale * [Contrats] * Multiplicateur * (1 / Cours d’ouverture moyen - 1 / Mark price) P&L des positions courtes = Valeur nominale * [Contrats] * Multiplicateur * (1 / Mark price - 1 / Cours d’ouverture moyen) 2. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge USDT P&L des positions longues = Valeur nominale * [Contrats] * Multiplicateur * (Mark price - Cours d’ouverture moyen) P&L des positions courtes = Valeur nominale * [Contrats] * Multiplicateur * (Cours d’ouverture moyen - Mark price) |
| Ratio pertes-profits | P&L / Marge initiale |
| prix de liquidation | 1. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge de jeton Positions longues : prix de liquidation est. = valeur nominale * nombre de contrats * (taux de marge de maintenance + taux de commission + 1) / (solde de marge + valeur nominale * nombre de contrats / cours d’ouverture moyen) Positions courtes : prix de liquidation est. = valeur nominale * nombre de contrats * (taux de marge de maintenance + taux de commission - 1) / (solde de marge - valeur nominale * nombre de contrats / cours d’ouverture moyen) 2. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge USDT Positions longues : prix de liquidation est. = (solde de marge - valeur nominale * nombre de contrats * cours d’ouverture moyen) / [valeur nominale * nombre de contrats * (taux de marge de maintenance + taux de commission - 1)] Positions courtes : prix de liquidation estimé = (solde de marge + valeur nominale * nombre de contrats * cours d’ouverture moyen) / [valeur nominale * nombre de contrats * (taux de marge de maintenance + taux de commission + 1)] |
| Solde de marge | Marge initiale + marge ajoutée à ou déduite de cette position |
| Marge de maintenance | 1. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge de jeton Marge de maintenance = valeur nominale * nombre de contrats * multiplicateur * taux de marge de maintenance / mark price 2. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge USDT Marge de maintenance = valeur nominale * nombre de contrats * multiplicateur * taux de marge de maintenance* mark price |
| Niveau de marge | (Solde de marge + P&L) / [Valeur de la position * (Taux de marge de maintenance + Taux de commission)] 1. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge de jeton Niveau de marge = (solde de marge + P&L) / [valeur nominale * nombre de contrats / mark price * (taux de marge de maintenance + taux de commission)] 2. Contrats à terme/swaps perpétuels avec marge USDT Niveau de marge = (solde de marge + P&L) / [valeur nominale * nombre de contrats * mark price * (taux de marge de maintenance + taux de commission)] |
Options sur marge isolée
Les positions sur options isolées sont indiquées comme suit :
| Durée | Définition |
| Total | Le montant total des positions longues est positif et le montant total des positions courtes est négatif. |
| Valeur des options | Positions * mark price * multiplicateur de contrat |
| P&L | Profits et pertes non réalisés de la position actuelle P&L = (Mark price - cours d’ouverture moyen) * positions totales * multiplicateur de contrat |
| Ratio pertes-profits | P&L des positions longues = (mark price - cours ouvert moyen) / prix d’ouverture moyen ; P&L des positions courtes = (cours d’ouverture moyen - mark price) / prix d’ouverture moyen |
| Solde de marge | Marge initiale + marge ajoutée ou supprimée manuellement |
| Marge de maintenance | Le calcul de la marge de maintenance pour les positions courtes se base sur : |
| Niveau de marge | Solde de marge / (marge de maintenance + frais de liquidation) |
Évaluation des risques
Les risques des positions isolées dans différents secteurs d’activité sont mesurés séparément, et ces risques sont isolés de ceux des positions croisées. L’évaluation des risques des positions isolées est basée sur le niveau de marge, et les méthodes de calcul pour différents produits de trading sont légèrement différentes.
Positions sur marge isolée
Une alerte de liquidation se déclenche lorsque le niveau de marge d’une position isolée est < 300 %. Le système envoie une alerte de liquidation sur le compte, vous notifiant du risque de liquidation. Le paramètre d’alerte est de 300 %, et OKX se réserve le droit de modifier ce paramètre en fonction de la situation réelle.
Lorsque le niveau de marge <= 100 %, le système annulera tous les ordres liés à votre position.
Après l’annulation, si le niveau de marge > 100 %, le compte reviendra à la normale. Votre position sera réduite ou liquidée si le niveau de marge reste <= 100 % après l’annulation de tous les ordres.
1. Exemples de calcul de la liquidation :
Positions sur marge longue en BTC/USDT avec BTC comme devise de marge :
Si un utilisateur détient une position importante au niveau 2 ou au-dessus (c’est-à-dire que le montant en BTC emprunté ≥100, par exemple de 110) et que le niveau de marge de la position est inférieur à 100 %, le système de liquidation ne liquidera pas directement l’ensemble de la position. À la place, une liquidation partielle sera exécutée.
Le système calculera le montant de la position qui doit être liquidé pour abaisser le niveau de position de 1 niveau.
Montant de la position qui doit être liquidé = montant emprunté actuel - montant d’emprunt maximal de niveau 2 = 110-100 = 10.
Si la position d’un utilisateur est au niveau 1 avec un niveau de marge inférieur à 100 % ou si sa position est au niveau 2 ou supérieur, mais que le niveau de marge calculé en fonction du taux de marge de maintenance (MMR) du niveau le plus bas est inférieur à 100 %, le système liquidera directement l’ensemble de la position au prix de faillite (prix auquel toutes les marges sont perdues).
2. Exemples de calcul du niveau de marge :
Positions sur marge courte en BTC/USDT avec USDT comme devise de marge :
L’actif de l’utilisateur dans la position est de 3 299 800 USDT ; le passif est de 110 BTC ; les intérêts sont de 0,5 BTC, le mark price est de 19 500 et le taux des frais de taker est de 0,01 %.
Marge de maintenance = (passif + intérêts) * taux de marge de maintenance * mark price = (110 + 0,5) \* 4,00 % \* 19 500 = 86 190 USDT
Frais de liquidation = (passif + intérêts) \* (1 + taux de marge de maintenance) * taux de commission du taker * mark price = (110 + 0,5) \* (1 + 4,00 %) \* 0,01 % \* 19 500 = 224,094 USDT
Niveau de marge = [actifs dans la position - (passif + intérêts) * mark price] / (marge de maintenance + frais de liquidation)=[3 299 800 - (110 + 0,5) \* 19 500] / (86 190 + 224,094) = 1325,0732 %
Dans ce cas, le compte a un statut sécurisé. Lorsque le mark price passe à 29 000, alors :
Marge de maintenance = (110 + 0,5) \* 4,00 % \* 29 000 = 128 180 USDT
Frais de liquidation = (110 + 0,5) * (1 + 4,00 %) * 0,01 % * 29 000 = 333,268 USDT
Niveau de marge = [3 299 800 - (110 + 0,5) * 29 000] / (128 180 + 333,268) = 74.1558 %
Dans ce cas, la position sera liquidée si le niveau de marge est inférieur à 100 %. Une fois le niveau de position abaissé de 1 niveau (baisse du niveau 3 au niveau 2), le montant liquidé sera de 10 BTC. Si le niveau de marge est encore inférieur à 100 % après la liquidation, la liquidation se poursuivra et le niveau de la position sera abaissé d’un autre niveau (baisse du niveau 2 au niveau 1, et le montant de la position liquidée sera de 50 BTC). Le processus de liquidation se terminera si le niveau de marge de la position après la liquidation est > 100 %. Mais si le niveau de marge est encore inférieur à 100 % lorsque la position est au niveau 1, le système liquidera directement la position au prix de faillite (prix auquel toutes les marges sont perdues).
Positions isolées sur contrats perpétuels/à terme
Une liquidation se déclenche lorsque le niveau de marge d’une position isolée est < 300 %. Le système envoie une alerte de liquidation sur le compte, vous notifiant du risque de liquidation. Le paramètre d’alerte est de 300 %, et OKX se réserve le droit de modifier ce paramètre en fonction de la situation réelle.
Lorsque le niveau de marge <= 100 %, le système annulera tous les ordres liés à votre position.
Après l’annulation, si le niveau de marge > 100 %, le compte reviendra à la normale. Votre position sera réduite ou liquidée si le niveau de marge reste <= 100 % après l’annulation de tous les ordres.
Les règles de liquidation sont les suivantes :
Si le niveau de marge calculé sur la base du niveau actuel est inférieur à 100 % pour une position au niveau 3 ou supérieur, mais si le niveau de marge calculé sur la base du taux de marge de maintenance (MMR) du niveau le plus bas est supérieur à 100 %, les positions ne seront pas entièrement liquidées. Le système calculera le montant de la position qui doit être liquidé pour abaisser le niveau de position de 2 niveaux, et les positions seront liquidées au prix de faillite. Si le niveau de marge après la liquidation partielle est supérieur à 100 %, le processus de liquidation se terminera ; si le niveau de marge est inférieur à 100 %, le processus de liquidation se poursuivra.
En mode de couverture, si un utilisateur détient à la fois des positions longues et courtes, les paires de positions longues/courtes seront immédiatement fermées. Si le niveau de marge atteint le ratio de marge de maintenance requis, la liquidation se terminera ; sinon, la liquidation se poursuivra.
Par exemple : prenons le contrat à terme BTCUSD comme exemple.
Si un utilisateur détient une position importante au niveau 3 ou au-dessus (c’est-à-dire que le montant de la position ≥ 22 001, par exemple de 30 000) et que le niveau de marge de cette position est inférieur à 100 %, le système de liquidation ne liquidera pas directement l’ensemble de la position. À la place, une liquidation partielle sera exécutée.
Le système calculera le montant de la position qui doit être liquidé pour abaisser le niveau de position de 2 niveaux.
Montant de la position qui doit être liquidé = montant de position actuel - montant maximal de niveau 2 = 30 000- 3 000 = 27 000.
Si la position d’un utilisateur est au niveau 2 ou inférieur avec un niveau de marge inférieur à 100 % ou si sa position est au niveau 3 ou supérieur, mais que le niveau de marge calculé en fonction du taux de marge de maintenance du niveau le plus bas est inférieur à 100 %, le système liquidera directement l’ensemble de la position au prix de faillite (prix auquel la totalité de la marge est perdue).
Positions d’options isolées
Lorsque le niveau de marge d’une position isolée est < 300 %, le système envoie une alerte de liquidation sur le compte, vous notifiant du risque de liquidation. Le paramètre d’alerte est de 300 %, et OKX se réserve le droit de modifier ce paramètre en fonction de la situation réelle.
Lorsque le niveau de marge <= 100 %, le système annulera tous les ordres liés à votre position.
Après l’annulation, si le niveau de marge > 100 %, le compte reviendra à la normale. Votre position sera réduite ou liquidée si le niveau de marge reste <= 100 % après l’annulation de tous les ordres.
Les règles de liquidation sont les suivantes :
Les ordres de clôture en attente de la position seront annulés en premier. Si le niveau de marge après l’annulation de l’ordre est supérieur à 100 %, le compte reviendra au statut sécurisé ; si le niveau de marge est inférieur à 100 %, une liquidation partielle ou complète sera exécutée.
Si le niveau de marge calculé sur la base du niveau actuel est inférieur à 100 % pour une position au niveau 2 ou supérieur, mais si le niveau de marge calculé sur la base du facteur de marge du niveau le plus bas est supérieur à 100 %, la position ne sera pas entièrement liquidée. Le système calculera le montant de la position qui doit être liquidé pour abaisser le niveau de position d’un niveau, et les positions seront liquidées au mark price. Les frais de liquidation seront facturés en fonction de la marge requise pour le niveau de position liquidée correspondant (les frais de liquidation compenseront la perte du moteur de liquidation, et le solde sera ajouté au fonds de garantie).
Si le niveau de marge après la liquidation partielle est supérieur à 100 %, le processus de liquidation se terminera ; si le niveau de marge est inférieur à 100 %, le processus de liquidation se poursuivra jusqu’à ce que la position soit de nouveau sécurisée.
Par exemple : prenons le contrat d’options ETHUSD-20201225-600-P comme exemple.
Si un utilisateur détient une position importante au niveau 3 ou au-dessus (c’est-à-dire que le montant de la position courte ≥ 2 000, par exemple de 2 500) et que le niveau de marge de cette position est inférieur à 100 %, le système de liquidation ne liquidera pas directement l’ensemble de la position. À la place, une liquidation partielle sera exécutée.
Montant de la position qui doit être liquidé pour faire baisser le niveau de position (d’un niveau) = montant de position actuel - montant maximal de niveau 2 = 2 500- 2 000 = 500.
Si la position d’un utilisateur est au niveau 1 avec un niveau de marge inférieur à 100 % ou si sa position est au niveau 2 ou supérieur, mais que le niveau de marge calculé en fonction du facteur de marge de niveau 1 est inférieur à 100 %, le système liquidera directement l’ensemble de la position au mark price. Les frais de liquidation seront facturés en fonction de la marge requise pour le niveau de position liquidée correspondant. Les frais de liquidation = (mark price de marge de maintenance en valeur nominale de l’option) * multiplicateur de contrat * nombre de contrats * multiplicateur de marge, seront compensés pour la perte du moteur de liquidation, et le solde sera ajouté au fonds de garantie. Si le taux de marge est encore inférieur à 100 % lorsque la position est au niveau 1, le système liquidera directement la position au prix de faillite (prix auquel toutes les marges sont perdues).
Liquidation en mode de position isolée
Le niveau de marge en mode de marge isolée est calculé indépendamment. Lorsque le niveau de marge passe en dessous de 100 %, la position sur marge isolée est réduite ou liquidée de force. S’il reste un solde dans les positions isolées, il sera transféré du solde de la position vers le solde du compte. (Remarque : il peut y avoir un solde restant en raison de problèmes de précision).