المراجحة الذكية
1. ما هي استراتيجية المراجحة الذكية؟
تعدّ استراتيجية المراجحة الذكية طريقة هادفة إلى تحقيق أرباح مستقرة من خلال التحوّط ضد تقلّبات أسعار السوق. ويقوم المبدأ الأساسي لها على استخدام استراتيجية محايدة من حيث مقياس دلتا، والتي تنطوي على الاحتفاظ بصفقات متساوية حجمًا ومتعاكسة اتجاهًا في سوقيّ التداول الفوري وعقود المبادلة الدائمة بهدف التحوّط ضد تغيرات الأسعار.
إذ تنطوي استراتيجية المراجحة الذكية تحديدًا على فتح صفقة شراء (Long) لعملة رقمية معينة في سوق التداول الفوري مع فتح صفقة بيع (Short) بنفس الكمية من تلك العملة الرقمية ولكن في سوق عقود المبادلة الدائمة بالتزامن. وبذلك، وبغض النظر عن تقلبات أسعار السوق، يغدو من الممكن تعويض أرباح وخسائر هذه الصفقات بعضها بعضًا، ممّا يقلّل من المخاطر الناتجة عن تقلّبات الأسعار. إذ يحقّق المستخدمون أرباحًا مصدرها الرئيسي رسوم التمويل المُجمّعة خلال فترة الاحتفاظ بالصفقات (من قبيل الأرباح المُكتسبة في ظل مُعدّل التمويل الموجب).
تتضمّن استراتيجية المراجحة الذكية لدى OKX وضعين:
الوضع المُخصّص: ومن خلاله يمكن للمستخدمين اختيار استراتيجيات ذات عوائد سنوية عالية بناءً على تحليلهم الخاص، وتعيين استراتيجية جني الأرباح الخاصّة بهم.
الوضع الذكي: وفيه سيوصي النظام تلقائيًا بالاستراتيجية الأمثل للمستخدم، مؤديًا نيابةً عنه العمليات المُتعلّقة بجني الأرباح ووقف الخسارة وتعديل الصفقات اعتمادًا على خوارزميات ذكية.
2. الحالات المُثلى لتطبيق استراتيجية المراجحة الذكية
تعدّ استراتيجية المراجحة الذكية مناسبة على وجه الخصوص للعملات الرقمية الرئيسية التي تحافظ على مُعدّل تمويل موجب على المدى الطويل. والسبب وراء ذلك، أنّه وبموجب آلية مُعدّلات التمويل المُعتمدة، تحافظ العديد من العملات الرقمية الرئيسية عادةً على مُعدّل تمويل موجب، ما يعني قدرة المستثمرين على كسب دخل من رسوم التمويل على المدى الطويل لقاء الاحتفاظ بصفقات بهذه العملات الرقمية.
أمّا في الوضع المُخصّص، فيُنصح المستخدمون باختيار العملات الرقمية وأزواج التداول التي تحقّق الشروط التالية:
مُعدّل تمويل موجب على المدى الطويل: اختر العملات الرقمية التي حافظت تاريخيًا وحاليًا على مُعدّل تمويل موجب على المدى الطويل.
أزواج التداول ذات السيولة العالية: اختر أزواج التداول التي تتمتع بسيولة جيدة لتقليل الفارق السعري عند فتح وإغلاق الصفقات، ممّا يقلّل بدوره من تكاليف الانزلاق السعري ويحسّن العوائد الإجمالية.
إذ يغدو المستخدمون مع تحقيق هذه الشروط قادرين على استغلال استراتيجية المراجحة الذكية على نحوٍ أفضل بهدف تحقيق دخل مستقر من رسوم التمويل، مع التحوّط ضد مخاطر الأسعار. فلعلّ هذه الاستراتيجية تناسب المستثمرين ممن يهدفون إلى تحقيق عوائد ثابتة في أسواق شديدة التقلّب، لاسيما أولئك الذين لا يملكون الوقت أو الخبرة لإدارة الاستراتيجيات يدويًا.
3. مثال تعليمي وكيفية احتساب المراجحة
3.1 المراحل التي يمر بها طلب المراجحة الذكية:
بعد اختيار زوج التداول، حدّد مبلغ الاستثمار من خلال ثلاث خطوات، ثم قم بتعيين الطلب بنقرة واحدة.
3.2 تكاليف الاستثمار:
3.2.1 الرسوم:
لنأخذ مستخدمًا بعضوية من المستوى الأوّل (مستخدم عادي) كمثال، إذ تشمل الرسوم المُتعلّقة ببدء صفقة المراجحة لهذه الحالة كل من رسوم الشراء الفوري (0.1%)، ورسوم فتح صفقة عقد المبادلة الدائمة (0.05%)،ورسوم إغلاق صفقة عقد المبادلة الدائمة (0.05%) عند انتهاء المراجحة، ورسوم البيع الفوري (0.1%). وعادةً ما يستغرق الأمر أكثر من سبعة (7) أيام لتعويض هذه الرسوم. وفي هذا الصدد، يُنصح المستخدمون المبتدئون بالاحتفاظ بصفقات المراجحة الخاصّة بهم لفترة أطول.
3.2.2 تكلفة تغير الأساس بين سوق التداول الفوري وسوق عقود المبادلة الدائمة:
فعلى سبيل المثال، إذا كان سعر الأصل في سوق التداول الفوري 65,000 وسعره في سوق عقود المبادلة الدائمة 64,900، فإن الأساس عند الدخول هو -100. و مع نهاية الاستراتيجية، إذا كان السعر في سوق التداول الفوري 69,000 والسعر في سوق عقود المبادلة الدائمة 69,100، فإن الأساس عند الخروج هو 100. وبالتالي ستتكبّد خسارة ناتجة عن اتساع الأساس بمقدار -[100 - (-100)] = -200 نقطة * الكمية. وبفرض استخدام رافعة مالية بخمسة أضعاف (5x)، ستُمثّل هذه الخسارة حوالي0.26% من التكلفة. كما نوصي بالبحث عن فرص للدخول عندما يكون الأساس كبيرًا والخروج عندما تضيق فروق الأسعار لتقليل هذا الجزء من التكلفة.
3.3 أرباح المراجحة:
لنأخذ عملة BTC كمثال، وبفرض أنّك استخدمت 2,100 USDT للمراجحة الذكية، وأنّ سعر عملة BTC في سوق التداول الفوري هو 65,000 USDT، فيمكنك تنفيذ العمليات التالية:
بفرض أنّنا نستخدم رافعة مالية بمقدار 20 ضعف (×20)، نُخصّص 2,000 USDT للشراء الفوري لعملات BTC، و100 USDT لفتح صفقة بيع (Short) لعقد المبادلة الدائمة لزوج BTC/USDT برافعة مالية قدرها 20 ضعف (×20).
أي شراء ما قيمته 2,000 USDT من عملات BTC في سوق التداول الفوري (0.03077 BTC)،بالتزامن مع بيع نفس المبلغ من BTC في سوق عقود المبادلة الدائمة برافعة مالية قدرها 20 ضعف (والتي تتطلّب هامشًا قدره 100 USDT).
فإذا كان مُعدّل التمويل الحالي هو 0.01% وسعر BTC هو 65,000 USDT، فستحصل على مُعدّل التمويل لصفقة عقد البيع (Short) بمقدار 2,000 × 0.01% = 0.2 USDT.
وبفرض بقاء المُعدّل عند 0.01%، وعلى اعتبار أنّ مدّة دورة دفع رسوم التمويل تبلغ 8 ساعات، فستتلقى رسوم التمويل لثلاث (3) مرات في اليوم. وفي حال الاحتساب على أساس سنوي، سيصل هذا المبلغ إلى0.2 × 3 × 365 = 219 USDT، ما يُمثّل 219 / 2100 = 10.43% كمعدّل سنوي.
4. احتياطات:
4.1. رغم كون استراتيجية المراجحة الذكية تنطوي على مخاطر منخفضة نسبيًا خلال استخدامها على المدى الطويل، إلّا أنّها لا تخلو من المخاطر التالية:
خطر الانزلاق السعري عند إغلاق الصفقات: نظرًا لاختلاف سيولة سوقيّ التداول الفوري وعقود المبادلة الدائمة، فقد يحدث انزلاق سعري عند فتح أو إغلاق الصفقات بالتزامن. لكن OKX تعمل على تعويض هذه التكاليف من خلال تحديدها لحدّ أكبر للأرباح، ممّا يضمن عوائد مستقرة نسبيًا على المدى الطويل قادرة على تغطية خسائر الانزلاق السعري.
خطر عدم تطابق مقياس دلتا: رغم أنّ استراتيجية المراجحة الذكية تهدف إلى تحقيق حالة محايدة من حيث مقياس دلتا، إلّا أنّ الاختلافات في كفاءة فتح وإغلاق الصفقات في كل من سوقيّ التداول الفوري وعقود المبادلة الدائمة قد تؤدي إلى عدم تطابق مقياس دلتا على المدى القصير. وهنا ستقوم OKX بتعديل الطلبات لكل مكوّن (لكل طلب ضمن الصفقة الواحدة من المركز) على نحوٍ سريع فور اكتشاف عدم تطابق مقياس دلتا للتقليل من المخاطر ذات الصلة بمقياس دلتا. وتجدر الملاحظة إلى أنّه خلال تقلبات السوق الشديدة، يتضخّم خطر عدم تطابق مقياس دلتا، الأمر الذي يتطلّب إدارة دقيقة.
خطر التصفية الإجبارية لعقود البيع (Short): لدى فتح صفقات شراء (Long) أو بيع (Short) في سوق عقود المبادلة الدائمة، يلوح خطر التصفية الإجبارية في الأفق إذا تحرّك السوق عكس اتجاه الصفقة. وهنا ستقلّص OKX تلقائيًا الصفقات إلى مستوى أكثر أمانًا لتخفيض مُعدّل خطر العقد إلى مادون 300% لتقليل خطر التصفية الإجبارية.
خطر التخفيض التلقائي للرافعة المالية: نظرًا لوجود صفقات في سوق العقود ضمن استراتيجية المراجحة الذكية، فخطر التخفيض التلقائي للرافعة المالية خلال تقلبات السوق الشديدة قائم. تُقلّل OKX من خطر التخفيض التلقائي للرافعة المالية من خلال استراتيجيات صارمة للتحكّم في المخاطر.
4.2. بمجرّد إنشاء استراتيجية المراجحة الذكية، يتم عزل الأموال المُستثمرة عن حساب التداول واستخدامها على نحوٍ مستقل ضمن استراتيجية المراجحة. لذلك، يجب على المستخدمين أن يكونوا مدركين للمخاطر المحتملة على الصفقات الكلية للحساب بعد نقل الأموال (إذ قد يؤثر نقل الأموال إلى الاستراتيجية على القدرة العامّة للحساب على تغطية الصفقات المفتوحة الأخرى أو تلبية متطلبات الهامش، لاسيما إذا كان الحساب يتضمّن تداولات قائمة أخرى).
4.3. عند إيقاف استراتيجية المراجحة الذكية، سيتم بيع عملة التداول وفق سعر السوق. وقد تفشل عملية البيع هذه في حال حدّد نظام التحكّم في المخاطر أنّها قد تشكلّ خطرًا على السوق، وهنا يمكن للمستخدمين اتخاذ القرار بشأن ما إذا كانوا سيستمرون في بيع العملة يدويًا (ربما بسعر أقل من سعر السوق).
4.4. وإذا واجهت العملة الرقمية المُستخدمة في استراتيجية المراجحة الذكية حالات غير متوقعة من قبيل تعليق عمليات التداول أو إلغاء الإدراج خلال تشغيل الاستراتيجية، فإنّ الاستراتيجية ستتوقف تلقائيًا.
5. بيان إخلاء المسؤولية
قد يتضمّن هذا المقال محتوى مُتعلّق بالمنتج غير قابل للتطبيق في منطقتك. يهدف هذا المقال إلى تقديم معلومات عامّة فقط ولا يتحمل المسؤولية عن أي أخطاء في الحقائق أو السهو. الآراء المُعبّر عنها في هذا المقال تُمثّل آراء المؤلف وحده ولا تمثل آراء OKX.
هذا المقال لا يهدف إلى تقديم أي نوع من النصائح، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر: (1) نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية، (2) عرض أو دعوة لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بالأصول الرقمية، أو (3) نصائح مالية أو محاسبية أو قانونية أو ضريبية.
تنطوي الأصول الرقمية (بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFTs) على مخاطر عالية وقد تتقلّب على نحوٍ كبير، وقد تغدو بلا قيمة. يجب عليك التفكير بعناية فيما إذا كان تداول الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك بناءً على وضعك المالي. للاستفسارات المُتعلّقة بظروفك الخاصّة، يُرجى استشارة خبير الشؤون القانونية/الضرائب/الاستثمار لديك.
المعلومات المُقدمّة في هذا المقال (بما في ذلك بيانات السوق والمعلومات الإحصائية إن وجدت) هي لأغراض الاسترشاد العام فقط. على الرغم من بذل العناية واتخاذ التدابير المعقولة كافّة أثناء إعداد هذه البيانات والمخططات، إلّا أنّنا لا نتحمل المسؤولية عن أية أخطاء في الحقائق أو السهو الواردة هنا.